嘉理证券拥有2500家门店的丝域养发卖了16.5亿，洗护养发能否成为“头等生意”

越来越多年轻人开始关注自己的头发健康嘉理证券，养发行业悄然兴起，成为当下年轻人追捧的“头等生意”。

或许是嗅到了商机，母婴上市公司也看上养发行业这门生意。孩子王（301078.SZ）近日发布公告，联手巨子生物、自然人陈英燕、王德友等拟以16.5亿元收购丝域实业100%股权。后者旗下的主要业务便是丝域养发。

按照公告，目前丝域养发在全国有超过2500家线下门店，去年的年营收超过7亿元。

做中国人的头发生意

丝域养发的创始人之一陈英燕从暨南大学毕业后回到家乡加入了一家名为伊斯佳美容护肤品公司，在此建立起对美容护肤行业的认知。

2003年，陈英燕与伊斯佳创始人王德友等联合创立丝域，为客户提供养发护理、防脱生发、乌发黑发等头发健康一整套解决方案。

第一家丝域养发线下门店于2006年开业。 2008年，丝域门店数量突破100家；2014年，丝域养发馆门店数量突破1000家。不过虽然门店数量众多，但2014年之前，丝域养发走的是小店路线嘉理证券，大多数的门店都是社区店、街边店。

也是在这一年，丝域引入外部投资机构，因为拿到了融资，丝域开始加速开店。再加上丝域养发所针对的是中产以上的都市人群，丝域养发开始从社区门店进驻到购物中心。

此外，为打开市场知名度，丝域近些年还开始签约唐艺昕、王鸥、宋轶等明星作为代言人。

按照公告，截至2024年末，丝域实业旗下共拥有2503家门店，会员数量超过200万。2024年，丝域实业营业收入（主要收入类型包括养护产品销售收入、养护服务收入、加盟服务收入）约7.23亿元，其中养护产品销售收入约4.17亿元，占总收入比重为57.76%；2024年，丝域实业实现净利润1.83亿元。

2025年一季度，丝域实业实现营业收入1.44亿元，归母净利润为2661万元。

800亿毛发养护市场谁能分一杯羹

记者采访了解到，2000年之前的养发服务以和美发服务融合的形态存在于理发店，尚未出现专业的养发馆。2000年之后，伴随着丝域养发、章光101等开拓专业养发这块空白市场嘉理证券，养发开始与美发分离，逐渐形成了独立的细分服务市场。2012年之后养发服务市场进入到了高速发展的阶段。

根据弗若斯特沙利文数据，我国毛发生活养护市场规模已从 2020 年的 432.3 亿元增长至 2023 年的 570.9 亿元，年复合增长率为 9.7%；预计到 2028 年，该市场规模将达到 812.5 亿元，2023-2028 年复合增长率为 7.3%，市场发展潜力较大。

养发服务消费人群出现了明显的年轻化趋势。养发行业的消费人群已经慢慢由原本的60、70后转向80、90后，在80后和90后的人群当中存在着极大的市场潜力。艾瑞咨询的统计数据显示，80后、90后已经成为了养发行业的消费主力。80后的人群占比最高，达到了40.5%，90后人群也“不甘示弱”，占比达到了38.7%。

艾瑞报告显示，80/90后属于健康养护派，主要价值诉求是“头发好带来更健康的状态”。由于80/90后的生活压力大、作息不规律带来了诸多困扰，以脱发、头皮问题、烫染损伤为主，因此80/90后头发养护的消费动机主要是改善脱发问题、头皮太油或太干和烫染损伤。他们将养发服务看作是针对头皮问题的挽救方式、更享受头皮护理后带来的由内而外的头发状况的改善、更加关注养发馆所使用的产品（包括生产商和成分等）。

近几年，不少专业的养发生发品牌兴起，一些品牌连锁在拿到投资后激进开店，但成倍规模扩张导致经营不善，关店倒闭的案例不少。

消费者张小姐去年在沪上一家品牌养发专门店办卡后就遇到老板跑路，几十家连锁突然关闭的情况。“卡里几千块甚至上万元烂在里面的人不少，但现在也投诉无门，一年了，问题也没有解决。”

虽然丝域养发目前门店数量不少，但按照公告细分看，2000多家门店中，仅有176家是直营门店，其余2327家均为加盟门店。

有从业人士也向记者指出，丝域目前虽然是这一领域的头部连锁，市场占有率排名第一，但直营店其实只有10%都不到，大多数门店都是加盟店。一般情况下，由于直营店对企业资金和人才的要求较高，对于相对弱小或者处于发展初期的品牌而言，加盟是一个较为容易的选择，可以帮助品牌快速做起来。加盟不会对企业的现金流造成过多的压力。但加盟的方式也存在一定弊端：加盟店的管控难度高于直营店，随着企业的不断壮大及加盟网络的迅速发展，加盟方式又成了制约连锁企业发展的一个瓶颈。不过，前述人士也认为，如果有上市公司入主，或也是给品牌方背书，减少相应风险。

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